Jak vybírám trhy pro automatické obchodování

Určitě si ještě pamatujete, kolik různých trhů jste zkoušeli obchodovat na simulovaném účtu předtím, než jste začali se skutečným obchodováním. Asi nelze jednoznačně odpovědět, který trh je nejsprávnější, aby to vyhovovalo všem traderům. Stejnou situaci jsem také řešil a chci se s vámi podělit o svůj názor na vhodné trhy pro automatické strategie. Systémy, které vyvíjíme a obchodujeme jsou intradenní s nízkou frekvencí obchodů a proto můj názor na trhy odpovídá vlastní praxi s těmito typy systémů.

Všechny finanční trhy na světě jsou dnes obchodovány počítačovými systémy. Americké futures trhy patří k těm nejvíce penetrovaným automatickými systémy vůbec.

Přikládám tabulku, kde vidíme detailní pohled na automatické obchodování amerických futures podle skupin a poddskupin.

Jedná se o výzkum Richarda Haynese a Johna Robertse (senior analytik a analytik Commodity Futures Trading Commission ) z období od konce roku 2012 do konce roku 2014. Více než polovina likvidních amerických trhů je obchodována pomocí AOS (v orig. ATS, Automated Trading Systems), ale stejně je to méně než často uváděných 80 a více procent, tedy s výjimkou FX – měnových párů.

NAŠE AUTOMATICKÉ SYSTÉMY JSOU INTRADENNÍ BREAKOUTOVÉ SYSTÉMY S NÍZKOU FREKVENCÍ OBCHODŮ

Pro tuto kategorii systémů jsou nejvhodnější následující US trhy:

  1. Forex/FX futures
  2. Jednotlivé akcie nebo ETF
  3. Bondy (US Treasury)
  4. Futures (kromě měnových párů)

1. FOREX / FX FUTURES

Forex nikdy neobchoduji. Nemám rád neregulovaný Forex trh a stavět strategie proti brokerovi mi nedává smysl.

Kromě toho, fundamenty pro Forex/FX futures může být COKOLIV. Od politiky přes ekonomiku, lokální napětí nebo incidenty, mezinárodní smlouvy, přírodní nebo jiné katastrofy a další. To celé globálně, nepřetržitě 24/7/365 s Asijskou, Evropskou a Americkou seancí během noci a dne.

Penetrace automatickými systémy ve Forexu/FX futures je ze všch oblastí nejvyšší. Věřím tomu, že extrémně rychle se měnící podmínky dávají malou šanci na dlouhou životnost automatických systémů v této kategorii.

Také zde jsme dříve zkoušeli vyvinout nějaké sytémy pro lepší diverzifikaci našich portfolií, ale nikdy jsme nedosáhli takových parametrů AOS, které bychom chtěli obchodovat. Podobně u mých přátel traderů jsem také nikdy neslyšel o stabilním dlouhodobém systému na Forex/FX futures.

2. JEDNOTLIVÉ AKCIE A ETF

Zajímavá kategorie. Tisíce jednotlivých akcií a ETF obchodovaných v regulovaných amerických burzách dávají skvělou příležitost pro automatické obchodování. Největší akcie a ETF se obchodují v obrovském objemu, který dokonce převyšuje i největší futures tituly.

Nevýhodou je nižší páka a vyšší komise za obchod. 

Páka, leverage může být vyřešena samotným brokerem, pokud pro větší účty povolí větší páku.  Např. T-Margin account v Interactive Brokers od 100,000 USD výše umožňuje 6x páku.

Také je důležitá rozumná cena komisí, protože řekněme pro průměrný intradenní profit 300 USD je třeba obchodovat stovky akcií najednou.

Kategorii považuji za vhodnou pro větší účty nebo/a velmi konzervativní obchodníky mířící na nižší profity s nižší volatilitou účtu.

3. US BONDY (TREASURY)

Vhodná skupina pro obchodování AOS.

Za velkou výhodu považuji, že bondy se chovají opačně k akciím a indexům. Proto jejich obchodování na stranu long má podobný efekt jako shortování akcií/indexů. Mohou být tak zajímavou součástí široce diverzifikovaných portfolií.

Nevýhodou je prakticky nejdražší tick (pohyb o 1 tick) ze všech US futures. Máme dobré důvody pro používání Market Orders v našich strategiích. Máme tak jistotu vyplnění obchodních příkazů strategie. Na druhou stranu musíme počítat se skluzem plnění alespoň o 1 tick. Je potom rozdíl, jestli skluz 1 + 1 tick dělá 10 nebo 20 USD u většiny US futures, nebo 31 nebo 62 USD jako je skluz u bondů.

4. US Futures (kromě měnových párů)

Moje nejoblíbenější skupina. Jak jsem již uvedl, používáme téměř vždy Market Orders u našich AOS. Abychom minimalizovali skluz plnění, vybíráme trhy s dostatečným objemem obchodů, likviditou. Nejlépe, pokud je vyšší než 150 tis. kontraktů za den.

A. Futures na US indexy

Obchoduji systémy na @ES, @YM, @TF and @EMD futures.

a/ @ES. Nejlikvidnější futures ze všech, nejsou problémy se skluzem. Drobnou nevýhodou je cena ticku, 12,50 USD, která způsobuje celkový skluz 25 USD.

b/ @YM. Dostatečná likvidita, cena ticku pouze 5 USD.

c/ @TF. Futures s pěknými intradenními pohyby. Cena 1 ticku byla snížena z 10 na 5 USD od prosince 2016. Dostatečné volume. Nevýhodou jsou poměrně drahá data ICE burzy, kde se futures obchoduje, více než 100 USD měsíčně.

d/ @EMD. Pěkné intradenní pohyby, ale problémem je nízký objem obchodů. Je třeba počítat se skluzem alespň 1,5 až 2 ticky. Při ceně 1 ticku 10 USD jsou náklady skluzu alespoň 30 USD na obchod.

B. Futures na energie

Obchoduji strategie na @CL, @QM, @RB and @HO markets. Má nejoblíbeněnjší kategorie vůbec. 

Jedná se o fyzické komodity se silnou celosvětovou spotřebou a tedy méně náchylné k manipulativním obchodům než např. futures na US indexy.

@RB a @HO mívají nižší likviditu a je dobré počítat s 1 tickem navíc na každou stranu obchodu.

C. Futures na zemědělské komodity

Pěkná kategorie, velmi vhodná pro diverzifikaci. Momentálně obchoduji @S, sojové boby. U ostatních zemědělských futures může být problém s likviditou a jsou tak vhodnější např. pro swingové AOS.

D. Futures na kovy

Další zajímavá kategorie, zejména drahé kovy s pěknou likviditou.

Aktuálně obchoduji systémy na gold futures, @GC, zlato.

5. OSTATNÍ TRHY

Během své mnohaleté praxe jsem vyzkoušel mnoho dalších amerických i jiných trhů pro vývoj AOS. Výsledky byly smíšené. Náš proces vývoje je mimořádně rozsáhlý, potřebuje dlouhou historii kvalitních dat, trhy s dodstatečným objemem obchodů, exekuci obchodů z našich serverů v USA s prodlevou zlomků milisekund. Tím je výběr trhů pro vývoj a obchodování našich strategiíí do značné míry omezen.

Z Á V Ě R  

Nejlépe nám funguje portfolio automatických obchodních systémů amerických futures na energie, indexy, zemědělské plodiny a drahé kovy.

Jsou to celkem čtyři nekorelované kategorie s vysokou likviditou a snadnou obchodovatelností. Mohu zde sestavit už zajímavé portfolio s 3 automatickými systémy  ve 2-3 kategoriích nebo až široce diverzifikované a skutečně robustní portfolio s desítkami systémů a mohutným potenciálem. A to je také to, co dělám pro své klienty z více než 20 zemí.

 

Oldřich Karas

Napsat komentář